Contrato a término ¿Qué es un contrato a término Un contrato a término es un contrato personalizado entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha futura. Un contrato a término puede utilizarse para la cobertura o la especulación, aunque su carácter no estandarizado lo hace especialmente apto para la cobertura. A diferencia de los contratos de futuros estándar, un contrato a término puede ser personalizado a cualquier producto, importe y fecha de entrega. Un acuerdo de contrato a término puede ocurrir en efectivo o en la entrega. Los contratos a plazo no se negocian en un intercambio centralizado y por lo tanto se consideran como instrumentos de venta libre. Si bien su naturaleza OTC facilita la personalización de términos, la falta de una cámara centralizada también da lugar a un mayor grado de riesgo de incumplimiento. Como resultado, los contratos forward no están tan fácilmente disponibles para el inversor minorista como los contratos de futuros. VIDEO Carga del reproductor. BREAKING DOWN Contrato a término Considere el siguiente ejemplo de contrato a término. Supongamos que un productor agrícola tiene 2 millones de bushels de maíz para vender en seis meses a partir de ahora, y está preocupado por una posible disminución en el precio del maíz. Por lo tanto, firma un contrato a término con su institución financiera para vender 2 millones de bushels de maíz a un precio de 4,30 por bushel en seis meses, con liquidación en efectivo. En seis meses, el precio al contado del maíz tiene tres posibilidades: Es exactamente 4,30 por bushel. En este caso, el productor o la institución financiera no adeuda ningún dinero entre sí y el contrato se cierra. Es más alto que el precio del contrato. Digamos 5 por bushel. El productor debe a la institución 1,4 millones, o la diferencia entre el precio spot actual y la tasa contratada de 4,30. Es más bajo que el precio del contrato, digamos 3,50 por bushel. La institución financiera pagará al productor 1,6 millones, o la diferencia entre la tasa contratada de 4,30 y el precio al contado actual. El mercado de contratos a plazo es enorme, ya que muchas de las mayores corporaciones del mundo lo utilizan para cubrir riesgos cambiarios y de tipos de interés. Sin embargo, dado que los detalles de los contratos a plazo se limitan al comprador y al vendedor y no son conocidos por el público en general, es difícil estimar el tamaño de este mercado. El tamaño grande y la naturaleza no regulada del mercado de contratos forward significa que puede ser susceptible a una serie en cascada de incumplimientos en el peor de los casos. Mientras que los bancos y las corporaciones financieras mitigan este riesgo al ser muy cuidadosos en su elección de contraparte. Existe la posibilidad de incumplimiento a gran escala. Otro riesgo que surge de la naturaleza no estándar de los contratos a plazo es que sólo se liquidan en la fecha de liquidación. Y no están marcados al mercado como futuros. ¿Qué sucede si el tipo a plazo especificado en el contrato diverge ampliamente del tipo al contado en el momento de la liquidación En este caso, la entidad financiera que originó el contrato a término está expuesta a un mayor riesgo en caso de incumplimiento o no El cliente que si el contrato fueron marcados a mercado regularmente. Cancel Forward Contratos Tengo dos preguntas. 1. Cómo cancelar un contrato a término antes de la fecha de vencimiento El escenario empresarial es, el usuario desea introducir un tipo de cambio en el momento de la cancelación del contrato forward antes del vencimiento y, por lo tanto, los resultados deberían ser contabilizados como utilidad / Pérdida en las cuentas. ¿Tenemos que hacer un acuerdo prematuro para el escenario anterior 2. El usuario de negocios desea utilizar la cantidad parcial de la cubierta de avance reservado para otro propósito. En este caso, quiere ingresar la cantidad utilizada, la fecha y los cargos de utilización (si los hay). Cancelación y ampliación de contratos de cambio a plazo El cliente puede dirigirse al banco para su cancelación cuando las transacciones subyacentes se convierten en infructuosas, o por cualquier otra razón que desee no ejecutar el contrato a plazo. Si es probable que la transacción subyacente tenga lugar el día posterior al vencimiento del contrato a plazo ya registrado, podrá solicitar la prórroga en la fecha de vencimiento del contrato. Tales solicitudes de cancelación o prórroga pueden ser hechas por el cliente en o antes del vencimiento del contrato a término. Cancelación en la Fecha de Vencimiento Cuando el contrato de compra a término se cancela en la fecha de vencimiento, se toma que el banco compra a la tasa originalmente acordada y la vende de nuevo al cliente a la tasa TT pronta. La diferencia entre estas dos tarifas se recupera de / pagado al cliente. Si la tasa de compra bajo el contrato a término original es mayor que la tasa de venta TT lista, la diferencia se paga al cliente. Si es menor, la diferencia es recuperable del cliente. Los importes involucrados en la compra y venta de moneda extranjera no se pasan a través de la cuenta de clientes, sólo la diferencia se recupera / pagó por medio de débito / crédito a la cuenta de los clientes. De la misma manera, cuando se cancela un contrato de venta a término, se trata como si el banco se vendiera a la tasa inicialmente acordada y se comprara de nuevo a la tasa de compra de T. T. La diferencia entre estas dos tarifas se recupera de / pagado al cliente. Si el cliente debe cancelar un contrato de compra a plazo antes de la fecha de vencimiento, éste se cancelará al tipo de venta a término vigente en la fecha de cancelación, la fecha de vencimiento de este contrato de venta para sincronizar con la fecha de vencimiento del original Contrato de compra a plazo. Por ejemplo, supongamos que el 12 de septiembre se firma un contrato de compra a tres meses con un cliente por 10.000 dólares. La fecha de vencimiento del contrato es el 12 de diciembre. El 12 de noviembre, el cliente llega al banco y requiere la cancelación del contrato a término. El contrato será cancelado por el banco que devuelve al cliente USD 10.000 a su tasa de venta Forward TT durante un mes. La diferencia entre el tipo del contrato de compra a término original y el tipo de venta anticipado del TT aplicado en la fecha de cancelación es pagadero / por cobrar por el cliente. Si un contrato de venta a término se cancela antes de la fecha de vencimiento, la cancelación se haría a la tasa de compra a término vigente en esa fecha, con fecha de vencimiento en la fecha de vencimiento del contrato de venta a término original. Extensión a la Fecha de Vencimiento Un exportador encuentra que no puede exportar en la fecha de vencimiento pero espera hacerlo en aproximadamente dos meses. Un importador no puede pagar en la fecha de vencimiento pero confía en hacer el pago un mes después. En ambos casos, pueden acercarse a su banco con el que han celebrado contratos a plazo para posponer la fecha de vencimiento del contrato. Tal aplazamiento de la fecha de entrega en virtud de un contrato a plazo se conoce como la extensión del contrato a término. Cuando se pretende extender un contrato a plazo. Se cancelará y volverá a reservar para el nuevo período de entrega a los tipos de cambio vigentes. FEDAI ha aclarado que no sería necesario cargar los márgenes de cambio cuando tanto la cancelación como la re-reserva de contratos a plazo se llevan a cabo simultáneamente. Sin embargo, se observa que los bancos sí incluyen el margen para la cancelación y rebooking como en cualquier otro caso. Cuando la solicitud de extensión se reciba antes de la fecha de vencimiento, se cancelará a la tasa forward correspondiente (como en el caso de la cancelación) y se volverá a reservar a la tasa actual. Contratos a plazo vencidos El cliente tiene el derecho de utilizar o cancelar o extender el contrato a término en o antes de su fecha de vencimiento. Dicho derecho no existe después de la expiración del contrato. La Regla 8 de la FEDAI estipula que el banco aplazará automáticamente un contrato a término que permanezca atrasado sin instrucciones del cliente en cuestión en la fecha de vencimiento o antes de dicha fecha, a los 15 días de la fecha de vencimiento. El cliente sigue siendo responsable de la diferencia de cambio que surja de allí, pero si resulta en ganancia que no necesita ser traspasado al cliente. En caso de entrega posterior a la cancelación automática, se aplicará el tipo de cambio actual que corresponda a dicha entrega. La cuenta compartida utiliza cookies para mejorar la funcionalidad y el rendimiento y para proporcionarle publicidad relevante. Si sigues viendo el sitio, aceptas el uso de cookies en este sitio web. Consulte nuestro Acuerdo de usuario y Política de privacidad. Slideshare utiliza cookies para mejorar la funcionalidad y el rendimiento, y para proporcionarle publicidad relevante. Si sigues viendo el sitio, aceptas el uso de cookies en este sitio web. Consulte nuestra Política de privacidad y el Acuerdo de usuario para obtener más detalles. Explore todos sus temas favoritos en la aplicación SlideShare Obtenga la aplicación SlideShare para guardar para más tarde, incluso sin conexión Continúe con el sitio para móviles Cargar Iniciar sesión Registrarse Toque dos veces para alejar el zoom Contratos a plazo de Forex Compartir este SlideShare LinkedIn Corporation copy 2016Terminando un contrato a término antes de la fecha de vencimiento Un contrato de futuros también puede terminar el contrato antes de la expiración a través de una compensación. Offset es la transacción de un intercambio inversor en el intercambio. Si son largos 20 de marzo soja futuros negociados en la Junta de Comercio de Chicago, puede cerrar la posición tomando una posición corta de compensación en 20 de marzo los contratos de soja en el mismo intercambio. Habrá un margen final al final del día, y luego la posición será cerrada. En otras palabras, si compra un contrato de futuros y posteriormente vende un contrato comparable, ha compensado su posición y el contrato se extingue. Las operaciones compensadas deben coincidir con respecto al activo subyacente, las fechas de entrega, la cantidad, etc., o la posición original no se terminará efectivamente. En tales casos, los movimientos de precios en el contrato original seguirán dando lugar a ganancias o pérdidas. 13 Compare esto con el mercado a plazo en el que si compra un contrato a término y luego vende un contrato a término idéntico se le deja con obligaciones bajo dos contratos - uno largo y otro corto 13 Riesgo por Defecto y Terminación Anticipada Contratos porque no hay riesgo de incumplimiento en futuros. (Como dijimos anteriormente, las operaciones de futuros efectuadas en un intercambio formal se liquidan a través de una organización de compensación, que actúa como comprador de todos los vendedores y el vendedor de todos los compradores. La cámara de compensación actúa como contraparte, garantizando la entrega y el pago y anulando cualquier Riesgo de impago). 13 Los contratos a plazo son acuerdos negociados entre el comprador y el vendedor. Para entrar en un contrato a término, es necesario encontrar a alguien que quiera comprar exactamente lo que desea vender cuando y donde desea venderlo. Sin un intercambio formal y una cámara de compensación para garantizar la entrega y el pago, siempre existe la posibilidad de que el comprador o el vendedor incumplirá una obligación. Si una de estas contrapartes falla, la otra es responsable de realizar bajo el contrato. Los comerciantes de contratos a plazo que vuelvan a entrar en el mercado para ejecutar una operación de reversión antes de la fecha de vencimiento aumentarán efectivamente su exposición al riesgo de incumplimiento porque se ocuparán de dos contrapartes diferentes, las cuales tienen que estar a la altura de sus fines . Para extinguir el riesgo de incumplimiento en un contrato a término, el operador debe colocar la posición de revocación con la misma contraparte y en los mismos términos que en el contrato original. Obviamente, esto hace que sea difícil salir de un contrato a término antes de la terminación.
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